주식투자 지식의 힘 – 신현규 지음/청림출판

이번엔 주식투자다. 매일 경제에서 금융에 관한 주요 꼭지들을 가지고 ‘지식의 힘’ 시리즈 책들을 발간 중인데, 가장 최근에 주식투자에 관한 주제로 신간이 나왔다. 학창시절 경제나 주식투자에 대해 너무 무지했다는 저자는 본인이 가졌던 의문들을 맨 바닥에 헤딩하는 마음으로 하나씩 풀었고, 그 결과물이 바로 이 책이란다.

20/80 법칙

20대 80 법칙으로도 불리는 파레토 법칙은 여러가지 통찰력을 안겨준다. 개인적으로 정보나 지식을 전달할때도 이 법칙이 여지없이 적용된다고 확신하는데, 정보를 전달 받는 사람이 해당 주제에 대해 80% 가량 이해하고 있고 나머지 20%가 새로운 정보일때 가장 이해력이 높다는 것 말이다.

대중이 80%를 넘어 90% 이상 알고있는 내용을 전달하게 되면 시시하게 느끼게 되고 80%보다 못한 70%, 60% 이해를 하고 있는 내용을 전달하게 되면 잘 못알아듣고 이해가 되지 않아 졸리기만 해진다는 것. 왜, 학교 수업시간에 예습의 중요성을 강조하는 것도 이런 맥락이 아니겠는가.

여하튼, 책도 마찬가지라고 본다. 책도 독자들이 책 내용의 80%는 알고 있는거고 나머지 20%가 새로운 정보로 채워졌을때 가장 이상적인 효과를 가져오지 않나 싶다. 그런면에서 이 책, 파레토 법칙을 참 잘 따른 것 같다.

읽기 쉬운 참고서

이미 주식투자에 관한 책들은 시중에 많이 나왔다. 그러니 그런 투자에 대한 세세한 안내서는 다른 책들을 통해서 충분히 익혔다고 전제를 하는 것 같다. 대신, 요즘 이슈가 된다든지, 투자와 연관은 되어있지만 쉽게 이해하기 어려웠던 주제들에 대해서 하나씩 설명을 달았다. 그래서 교과서는 아니고 참고서 같다는 생각이 많이 든다.

개인적으로 기존 회계방식과 새롭게 적용될 국제 회계표준인 IFRS를 객관식과 주관식으로 비유한 것은 정말 탁월한 비유라고 생각한다. 2011년부터 차차 우리나라 회계기준이 기존과는 다른 IFRS 방식으로 바뀐다고 다들 떠들고 있고, 그덕분에 알짜배기 자회사가 있거나 자산 많은 기업들의 가치가 높아질 것이라는 기사들이 등장하지만 IFRS가 어떻게 다른지에 대한 쉬운 설명을 제공하는 경우는 찾아보기 힘들었다.

이 책 설명대로 IFRS의 등장은 객관식으로 출제되던 문제가 주관식으로 바뀌는 것과 같다고 보면된다. 즉, 아는 사람과 모르는 사람의 차이가 그렇게 크게 나타나지 않았지만 이제는 아는 사람과 모르는 사람의 차이가 극명하게 벌어지게 된다. 연필 돌려서 맞출수 있는 시대는 끝나간다고 본다. 분명 엄청난 손실로 자본잠식을 입어야 했던 조선사들이 다른 기업들과는 좀 다른 회계방식으로 그 위기를 모면했던 것처럼, 이제 이 기업과 저 기업을 비교하려고 하면 온갖 주석과 보충 설명자료들을 바탕으로 서로 동등한 조건으로 바꿔줘야 하는 시대가 닥쳐온 것이다.

전문가들이 얻을 수 있는 정보와 비전문가들이 얻을 수 있는 정보가 더 확실하게 차이날 것 같은데.. 주식투자를 진지하게 생각한다면 사전에 충분히 준비를 해둘 필요가 있지 싶다.

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기존에 주식투자에 관한 책들을 좀 읽어봤고, 나름 투자도 해봤던 사람이라면 자신이 얼마나 기본 지식을 잘 알고있는지 테스트해 볼 수 있고, 모르면 챙겨볼 수 있는 참고서~!

전략의 탄생 – 배리 네일버프, 애비너시 딕시트 지음, 이건식 옮김, 김영세 감수/쌤앤파커스

‘전략’이라는 말에 매혹되어 책을 뽑아 들었다. ‘리스크(Risk)’를 떠올리며 비슷한 스타일이지 않을까 생각했었는데, 좀 다른 스타일이었다. 이 책은 흔히 말하는 ‘게임 이론’의 입문서 성격이 강했다.

게임이론(Game Theory)

최근 노벨 경제학상은 대부분 게임 이론 관련된 사람들이 받던데, 절대보다는 상대주의를 따르는 시대상이 반영되는 것 같기도 하고.. 어쨓든 게임이론이라는 건 게임에서 어떻게 이길지에 대해서 고민하는 이론이다. 그게 무슨 학문으로 논할 거리가 되냐 싶을텐데.. 들여다보면 정말 가관이 아닐 수 없다.;;

가위 바위 보 게임을 생각해보자면, 내가 ‘가위’를 내면 상대방이 ‘보’를 냈을때만 이길 수 있다. 즉, 게임에서 이기려면 상대가 뭘 낼지에 대해 머리 터지도록 고민을 해야된다. 그렇다고 답이 딱 떨어지게 나오는 것도 아니다. (책 속에도 나온다. 전세계 가위바위보 챔피언 전에서 연속해서 상위권에 랭크된 사람은 없었다고.)

그런데도 왜 이런 걸 해야되냐고 묻는다면, 공부해 보시라는 메아리가 돌아오지 않을까 싶다.

뷰티플 마인드라는 영화로 유명해진 존 내쉬는 최상의 선택은 아니지만 모두가 만족할 수 있는 결정을 내렸을때, ‘아름다운 균형’이 갖춰진다고 말했다. 거의 A4지 2 장짜리 논문이라던데, 이걸로 노벨 경제학상 받았다. (중고 자동차 시장을 예로 들어 정보의 비대칭성에 관해 언급했던 조지 애컬로프도 몇 장 안되는 논문으로 노벨 경제학상 받았다. 기왕 이야기한김에, 아인슈타인의 상대성 이론도 몇 장 안되는 논문이었다. 자고로 양보단 질이다.;;)

미래학처럼 게임이론도 비슷한 효용을 제공한다. 미래학이 미래를 100% 맞추지 못하지만, 대안적 미래를 제시함으로써 어느 정도 리스크를 줄일 수 있게 해주는 것 처럼 무작정 게임에 뛰어들어서 대판 깨지는 것보다 잘 고민해서 최선은 아니지만 그래도 차선은 되는 수준의 결과를 얻기 위해 게임이론이 존재한다. Minimax(추정되는 최대 손실을 최소화한다는…) 라는 용어만 봐도 대충 감이 잡힐 듯 싶다.

전략이 필요한 10가지 이유

전략을 제대로 알기위한 10가지 기본 룰이라는데, 그것보다는 전략이 왜 필요한지 몇가지 사례로 보여준게 아닌가 싶다. 이런 비슷한 고민을 한다면, 그때 필요한게 전략이고 게임이론이라는 것.

1. 전략적 어프로치 – 경쟁 상대가 있는 상황에서의 의사결정
2. 전략적 포기 – 패배를 택함으로써 승리를 취하는 방법론
3. 전략적 배치 – ‘핫 핸드’는 운이 아닌 전략의 결과
4. 전략적 모방의 딜레마 – 1등을 선점할 것인가, 2등으로 때를 기다릴 것인가
5. 전략적 고집 – 내 목에 칼이 들어와도 포기할 수 없다
6. 전략적 협상 – 내 것을 잃는 것보다 더 큰 것도 있다
7. 집단행동 전략 – 누가 고양이 목에 방울을 달 것인가?
8. 혼합전략 – 상대가 알아차리지 못하도록 플레이를 혼합하라
9. 전략의 무기력화 – 정보를 선점한 자와 내기하지 마라
10. 전략의 피곤함 – 도가 지나친 전략은 없느니만 못하다

뛰는 놈 위에 나는 놈 ..

리뷰를 쓰는 중에 6.2 지방선거가 끝나버렸다. 쩝. 이 책을 읽으면서 지방선거를 지켜보니 이것도 참 거대하고도 복잡한 게임이라는 생각이 들었고, 나름 몇 가지 생각나는게 있어서 정리를 하고 있었는데.. (역시 글이라는건 생각났을때 바로 써야하는 법이다.)

이번 선거에서 여론조사 결과와 실제 투표 결과가 엄청난 차이를 보였다. 대표적으로 서울시장 선거에서 오세훈 후보의 압승이라는 여론조사의 결과와 달리 실제 선거는 개표가 끝날때까지 아무도 예측할 수 없는 초박빙의 승부였다. 그냥 여론조사가 잘못된 표본집단 선택으로 실패했다고 볼 수 도 있지만 좀더 생각해보면 이것도 누군가의 작품이지 않을까라는 생각이다.

만약 여당쪽에서 의도를 가졌다면, 확실한 표 차이로 상대방의 기를 꺾겠다는 의도가 있었을테고 반대로 야당이 의도한바가 있었다면, 상대가 방심하도록 유도한 뒤 회심의 일격을 날릴 계획이었는지도 모르겠다. 보수 세력들에 비해 젊은 유권자들이 많아 날씨가 좋으면 놀러갈 공산이 높지만, 위기감을 조성해 이 사람들을 투표장으로 불러들이려는 노력의 일환인지도 모른다. 위 10가지 리스트 중 4번째 ‘1등을 선점할 것인가, 2등으로 때를 기다릴 것인가’라는 말이 맞아떨어지는 상황이 아닌가 싶기도 하고..

과연, 게임이론 석학들은 이 선거를 어떻게 지켜봤을까? 이런 선거 결과에 대한 시나리오를 그릴 수 있었을까?

…

왠지 미래학과 게임이론이 묘하게 연결되지 않을까라는 생각이 든다. 다른 책 몇권 더 읽어보면 정리가 되겠지.. 게임이론에 대한 입문서를 찾는다면, 강추!

구본형의 필살기 – 구본형 지음/다산라이프

중저음의 매력적인 보이스, 차분한 말투, 맛깔스러운 글 솜씨…. 구본형 소장님이 그저 부러울 뿐이다. 회사 서고에서 신간으로 도착한 ‘필살기’, 역시 그냥 지나칠 수 없었다.

구본형

알만한 사람은 다 안다. 한때 IBM에서 근무하시다 책 쓰고 강의/세미나, 그리고 구본형 변화 연구소를 운영하시는 우리나라 대표 1인 기업가. 이전에도 홀로서기해서 혼자서 활동하시는 분들이 계셨지만, 1인 기업가라는 길을 대중에게 소개하고 직접 실천에 옮긴 경우는 공병호 박사님과 저자 두 분이 거의 처음이 아닌가 싶다.

그러고 보니, 공병호 박사님과 유사한 점도 있고 좀 다른 점도 있는 듯. 매년 여러권의 책을 작정하고 쓰시는 것 하며, 자기계발 분야에서 유명 강사로 활동하고 계신 것도 유사점이다. 하지만, 아이들이나 청소년에 관심 많으신 공병호 박사님에 비해 구변형 소장님은 직장인들에게 더 많은 관심을 보이신다. 자기계발에 대해서도 공병호 박사님은 실용 위주라고 해야하나? 좀더 객관적인 사실 전달 중심으로 보이는 반면, 저자는 동양 고전을 활용하는 등 좀더 인문학적인 접근을 즐긴다는게 차이점인 듯.

그러고보니 공병호 박사님도 2006년에 ’10년 법칙’이라는 책을 쓰셨었다. 이 책에서 권장하는 필살기 만드는 거나 10년만 한 분야에 매달리면 대가가 된다는 이야기는 같은 이야기. 하지만 이야기를 풀어내는 방식은 전혀 다르니, 읽어보면 스타일의 차이점을 느낄 수 있지 않을까 싶다. (아니면, 두 분다 1인 기업가로 홀로서는 법에 대해 쓴 공병호 박사님의 ‘2006.04. 1인 기업가로 홀로서기 by 공병호‘와 저자의 ‘2006.02. 그대, 스스로를 고용하라 by 구본형‘을 같이 읽어보는 것도 도움이 되지 싶다.)

6+2 시간 법칙

피터 드러커는 3년마다 새로운 분야 하나씩을 익혔다고 한다. 자신이 정리한 경영학은 기본이고, 법학, 철학, 역사는 물론 전혀 생뚱맞은 일본화 같은 분야에도 조예가 깊었던 것은 바로 이 3년 법칙 때문이었다. 나이가 들어서도 이 법칙을 지켜왔고 수많은 분야를 섭렵할 수 있었다. (그 덕에 통섭 관점으로 넓게 세상을 볼 수 있었던게 아닌가 싶다.)

눈코뜰새없이 바쁘게 책써야하고, 강의해야하고 사람들을 만나야 하는 피터 드러커도 3년이면 한 분야에 정통했다는데, 우리네라고 못할 이유가 없다. 이 책에서 좀 빡세게 3년이면 필살기 하나를 가질 수 있는 방법을 소개했다.

하루 2시간이다. 사람에 따라 다르다. 밤이 좋은 사람도 있고 아침이 좋은 사람도 있고. 언제가 되었든 하루 2시간을 비워서, 한 분야에 집중하는거다. 하루 2시간이 별거냐 싶은 사람도 있겠지만, 매일 꾸준히 한다는게 절대 쉽지 않다. 하지만 이렇게 3년만 한다면 그 파급효과는 상상을 초월할테다. 보통 한 직장에 3년 이상 머물테니, 그렇게 한 군데서 하나씩 필살기 쌓아서 뭐 1인 기업을 하든, 더 좋은 위치에서 일을 하든 쓰는건 나중 문제고.. (실제로 저자의 ‘구본현 변화연구소’ 연구원들이 이 법칙을 통해 자기가 관심을 가졌던 분야의 지식을 축적하고 능력을 쌓아서 책을 쓰는 등 실질적인 아웃풋을 남기기도 했다.)

…

시간은 세상에서 가장 희소한 자원이다. 누구에게나 동등하고 주어지고 동등하게 흘러가버린다. 그러기에 과거도 아니고 다가올 미래도 아니고 지금 현재를 얼마나 충실히 잘 활용하는가가 미래에 엄청난 차이를 불러 올 수 있다. 이미 많이 지나서 늦었다고 생각하던 그 시점이 가장 빠르다고 말하는 것도 이 때문이 아닐까 싶은데.. 나도 하루 아침 2시간을 비워서 그동안 미뤄왔던 일들을 하나씩 정리해봐야겠다.

혼돈을 넘어 위대한 기업으로 – 도널드 설 지음, 안세민 옮김/청림출판

최근 크루즈 산업에 부쩍 관심을 가지고 있었다. 크루즈 선박 건조가 아닌 크루즈 여행업으로다가. 이제까지는 해외로 나가야 크루즈여행을 즐길 수 있었지만 올해부터 국내에 해외 유명 크루즈선이 들어온다는 이야기가 들려오기도 했고, 의외로 이쪽 사업이 독과점적이라는데 흥미가 있었다. 때마침 읽고 시작했던 이 책에서 크루즈 산업을 예로 들었다.

타이밍의 미학

전세계 크루즈 산업은 현재 2개 회사가 양분하고 있다. 1등이 카니발, 2등이 로얄 캐리비안(참고로 우리나라에 노선을 개설하는 회사는 로얄 캐리비안). 원래는 로얄 캐리비안이 1등이었지만, 1980~90년대를 지나면서 순식간에 순위가 뒤바뀌었단다.

1970~80년대 오일쇼크 같은 악재를 겪으면서 경기에 대한 불확실성이 커질때, 로얄 캐리비안은 기존 크루즈선을 두동강내서 가운데를 늘리는 방식으로 승선 인원을 늘렸지만 후발주자였던 카니발에 그때 당시 대규모 자금을 끌어다가 신규 선박을 수주했단다. 항상 그렇듯이 경기가 어려울때, 그런 투자를 하게 되면 호황기보다 여러가지 면에서 유리하게 발주할 수 있었고 때마침 ‘사랑의 유람선(?)’이라는 드라마가 인기를 끌면서 카니발의 신규투자는 대박으로 돌아왔단다.

기업공개도 그랬다. 정말 적절한 타이밍에 카니발은 증시에 입성했고 자금을 몽창 끌어모았다. 그리고 그 자금으로 신규 투자를 감행한 반면, 로얄 캐리비안은 기회를 놓치면서 카니발이 시장의 선두주자로 급성장 했다는 것. 최근의 자료만 접하다보면 마치 카니발이 아주 오래전부터 크루즈 산업을 이끌어왔던 것처럼 느껴질텐데, 알고보면 그게 아니었다는.

결국 결론은 기업의 적절한 투자가 얼마나 중요한지, 그 타이밍의 미학에 대해서 이야기하고 있었다. 조금 빨라도 곤란하고 너무 늦어도 곤란한, 적절한 타이밍이 필요하다는 것. 말은 쉬운데, 실제로 그걸 행동에 옮기려면..;;

언듯 국내 기업들을 가지고 사례를 만들어도 되겠다는 생각이 든다. 급성장하는 아시아 시장을 보고 90년대 중반 대규모 투자를 감행했던 기업들이 IMF를 맞으면서 도산을 하기도 했지만, 결국은 그때 증설했던 생산 설비덕에 2000년대 호황기에 엄청난 득을 보았었다. 타이밍을 잘못 계산하면 한보철강처럼 망하지만, 적절한 투자시점을 잡으면 삼성처럼 성공한다는..

사례집

경영은 실용학문. 마치 자연과학에서나 등장할 법한 절대불변의 법칙이 존재할 수 없는 영역이다. 기저에 흐르는 기본 원칙, 철학은 있지만 무조건 들어맞는 공식은 없다. 그래서, 이론을 배우기보다 다양한 사례를 접하면서 어렴풋이 자신이 이해하는 경영의 기본 원칙, 철학을 찾는게 가장 좋은 학습 방법이라고 생각하는데 이때 교재로는 ‘사례집’이 최고다. 이 책은 하나의 거대한 사례집이다. 위기 속에서 기회를 낚아채고, 고정관념에서 자유로운, 게다가 두려움없이 민첩하게 움직여 성공한 수많은 기업들에 대한 이야기로 가득하다.

아쉬운 점이라면, 너무 많은 사례를 언급하는데 급급한 나머지 전체를 아우르는 그림을 그리기가 힘들었다. 책의 시작부터 끝까지 이야기가 쭉~ 연결된다기보다 개별 사례로 뚝뚝 끊어지는 느낌이 너무 강했던 것 같다. 지하철에서 중간 중간 끊어읽기에는 좋았지만, 다 읽고 하나의 생각으로 정리하려니 너무 막막했던 것 같다.

왜 똑똑한 사람이 어리석은 결정을 내릴까? – 마이클 모부신 지음, 김정주 옮김/청림출판

도대체 누구의 잘못이란 말인가? 마이클 모부신의 ‘왜 똑똑한 사람이 어리석은 결정을 내릴까?’를 읽으면서 내내 들었던 생각이다.

화두

책 제목에 확~ 끌렸다. 경제학이 합리적 인간을 바탕으로 세워졌지만 인간은 절대 합리적으로 의사결정을 하지 않는다. 시작은 객관적이고 합리적인 걸로 시작하지만 결론, 맨 마지막 결정은 지극히 감정적으로, 비합리적으로 이루어지는게 인간이다. 어쩌면 로보트나 컴퓨터와 인간의 대표적 차이점 사례로 활용해도 되지 않나 싶은데..

책 제목이 던져준 화두만은 최고였던 것 같다.

용두사미

하지만, 책에 대한 기대감은 이내 엄청난 실망감으로 다가왔다. 도대체 누구의 잘못이란 말인가? 번역한 역자의 잘못인가? 아니면 원 저자의 잘못인가? 그것도 아니면 글을 읽고 있는 필자에게 문제가 있는 것인가? 어찌나 답답하던지.. 글을 읽는내내 도대체 흐름을 종잡을수가 없었다. 중간 중간 등장한 다양한 사례들이 짧은 재미를 제공하긴 했지만, 그마저도 어떤 사례들은 무슨 이야기를 하고자 하는건지 이해할 수 없는 것도 있고, 용어도 추상적으로 다가와서 감을 잡기힘든 경우도 있었다.

책 제목에 대한 기대감이 워낙 컷던 탓인지.. 책을 덮고 리뷰를 쓰는 지금까지, 아쉬움으로 남는다. 거의 2주를 할애해서 잘 읽어보려했는데..

똑똑한 사람들 ..

책 제목이 던진 질문처럼 똑똑하다고 불리는 사람들이 그렇게 똑똑하게만 결정하는건 아닌 듯 싶다.

책 속의 사례처럼, 누구나 자신이 평균이상이라고 생각하지 평균이하라고 생각하는 사람은 흔하지 않다. 예를들어, 주식투자를 하게되면 자신이 평균이상의 실력을 가졌기때문에 충분히 수익을 올릴 수 있을 것이라는 ‘확신’을 바탕으로 투자를 감행한다. 하지만, 그렇게 생각하는 사람들 대다수가 투자에 대해서는 평균이하이거나 평균 수준을 벗어나기 힘들다는 것.

또 개인적으로 신기하게 생각하는 것 중 하나는, 모래사장에서 주은 시계를 보면서 이 시계가 수백만년 동안 깊은 바닷속 암초에서 철 성분이 조금씩 보이고 또 보인 성분들이 어떤 건 톱니바퀴로 어떤건 분침, 어떤건 시침, 초침으로 모양을 갖추더니 약 서기 1000년쯤부터 한 곳으로 모이기 시작해 1990년쯤 시계 모양으로 합체를 끝냈고, 바다 어딘가를 헤매다 2010년 어느 날 이 바닷가 모래사장에서 내 손으로 들어왔다고 생각할 사람은 없다. 아니, 전문가들에게 그렇게 될 수 있는 확률에 대해서 물어보면 도대체 어느 정도 숫자를 보여줄지 궁금할 지경이다.

그러나, 의외로 밝혀지지 않은 수많은 자연현상에 대해 똑똑한 사람들은 이런 상상의 나래를 펼치고 있다. 빅뱅으로 우주가 탄생했다는 이야기를 놓고 생각해보자면, 폭발 이전에 존재하던 근원 물질이나 폭발의 과정, 그 세기/강도 등 지금의 상상을 초월할 정도로 정밀한 법칙으로 무장한 이런 우주가 생겨나기 위해서는 수십억만 가지, 아니 그 이상의 변수가 정확하게 일치해야 한다. 마치 원숭이에게 키보드를 안겨주고 타자를 치게했을때, 한 번만에 ‘원숭이’라고 입력하는 경우와 같다고 할까? (“ㅇㅜㅓㄴㅅㅜㅇㅇㅣ” 된소리없이 딱 9타면 된다. 100개가 넘는 키는 좀 심해보이니깐, 친절을 베풀어서 글자가 아닌 키들은 다 제거한 키보드를 쓴다고 할때, 1/26 의 9 제곱이다. 대략 5.4조 번 중 한 번 정도의 확률이라고..)

…

세상 살기 참 쉽지않다. 그저 듣기에 그럴싸해보인다고 다 맞는게 아닌 세상이니 말이다. 은행금리는 1년 6~7%라 그러면 ‘우와~’라는 이야기가 나오고 10%면 초대박 울트라 수퍼 상품으로 인식이 되는데, 주식투자는 ‘하루 1% 수익’이라 그러면 왠지 초라해보이고 투자하면 손해보는 것 같은 느낌이 드는 것처럼 말이다. (참고로 하루 1% 수익이라면 연간 1,200% 수익으로 4년간 투자를 꾸준히 해주면 2만 1천배의 수익률을 구경할 수 있으며 눈 딱 감고 10년만 투자해주면 636억 배, 즉 초기 투자금이 만원이라면 삼성전자 6개를 통째로 살 수 있는 수익을 얻을 수 있다. 믿거나 말거나.)

모 드라마에서 나오는 것처럼 ‘모든 것을 근원부터 의심해서 따져보는’ 자세가 필요한 세상인듯 싶다.